“灰鴨絨被頂呱呱，
貨真價實人人夸。
三九隆冬不用怕，
御寒保暖全靠它。”
灰鴨在月牙湖邊開了一家羽絨被加工廠，它的廣告詞朗朗上口，很快吸引了好多顧客。
“灰鴨老板，你這羽絨被真是羽絨做的嗎？”小松鼠問。
“如果是真的，我買三條，一條送給我爸爸媽媽，一條送給我爺爺奶奶，一條送給我自己。”小熊說。
“百分之百的羽絨，你要是不信，可以現場打開看看。”灰鴨拍著胸脯說。
小刺猬說：“讓我來打開吧。”說著，它用身上的尖刺兒一劃，一條羽絨被就被劃開了。大家圍過來一看，果然都是羽絨，摸上去，柔柔軟軟的，很暖和。
于是大家爭相購買，你一條他兩條……不一會兒，就賣出很多條。摸著快被撐破的錢包，灰鴨興奮得呱呱直叫。
因為有了“呱呱叫”牌羽絨被，大家都暖暖和和地度過了寒冷的冬天。
第二年，大家提前訂購羽絨被?；银嗊B忙四處采購原料?？墒怯唵翁?，羽絨不夠用，這可急壞了灰鴨。一天，它愁眉苦臉地在月牙湖邊走來走去，想著解決羽絨的辦法。一抬頭，灰鴨看見湖邊的蘆葦在秋風中起伏蕩漾，那雪白的蘆絮讓灰鴨老板計上心來。很快，那些蘆絮都不見了。而灰鴨老板的“呱呱叫”牌羽絨被如期上市，并很快銷售一空。
可這個冬天，大家感到新買的羽絨被沒有往年的柔軟、暖和。大家哆哆嗦嗦地縮成一團，好不容易熬過了漫長的冬季。小刺猬第一個醒來了，它掀開身上的羽絨被，用刺兒劃開一看，里面竟然全是蘆絮。“怪不得一點都不暖和，原來裝的都是這些東西??！”小刺猬恍然大悟。
小刺猬又跑到小熊、小松鼠還有其他小動物家，劃開它們的羽絨被一看，全都是蘆絮。大家氣憤極了，一起來到灰鴨的羽絨被加工廠，吵吵嚷嚷，讓灰鴨給個交待。灰鴨知道事情敗露了，嚇得路都走不穩了，一歪一倒地走出來，一個勁兒地賠不是，直到把錢如數退還給大家才算完事。
“黑心蘿卜黑心姜，
灰鴨也有黑心腸；
美其名曰羽絨被，
里面全是蘆絮裝。
蓋在身上不頂事，
冬眠幾乎都凍僵；
無良灰鴨失誠信，
毀了廠子臭名揚！”
聽著外面傳唱的歌謠，看著廠內堆積如山的蘆絮被，灰鴨不由后悔地說道：“一念之差，竟落個如此下場！不光敗了聲譽，還關了廠子。失掉了誠信，想東山再起，可不是件容易的事啊！”
