赤壁磯頭，一番過、一番懷古。想當時，周郎年少，氣吞區宇。萬騎臨江貔虎噪，千艘列炬魚龍怒。卷長波、一鼓困曹瞞，今如許？
江上渡，江邊路。形勝地，興亡處。覽遺蹤，勝讀史書言語。幾度東風吹世換，千年往事隨潮去。問道傍、楊柳為誰春，搖金縷。
這首詞，風格豪邁，蒼勁有力，在自然樸素的描寫中，不時有濃重之筆與用力之筆出現，平淡之中見奇偉。清人紀昀十分欣賞這首詞，覺得它的豪壯之氣并不遜于蘇東坡。
上片開頭說“赤壁磯頭，一番過、一番懷古?！迸c蘇軾的“大江東去，浪淘盡千古風流人物”相比，復古詞顯得起勢平淡，遠不如蘇詞的氣勢雄偉；但戴詞以樸素的敘述入題，倒也顯得自然輕快。蘇詞中的周瑜形象，著墨較多，形象較鮮明；復古詞寫周郎，僅寫他“氣吞區宇”的英雄氣概，別是一種寫法。對赤壁大戰場面的描繪，蘇軾僅有“談笑間、檣櫓灰飛煙滅”一句；復古詞則用濃墨重采，極力渲染氣氛，藝術地再現這一驚心動魂的大戰?！叭f騎臨江貔虎噪，千艘列炬魚龍怒”兩句，用精工的對偶句，把戰爭的場面表現得淋漓盡致，生動、貼切地描繪出吳蜀聯軍的高昂士氣，寫出了火攻曹軍時的翻江倒海之勢?！磅ⅰ北局该瞳F，比喻勇猛的軍隊?！棒~龍”指潛蟄江中的水族動物，杜甫《秋興》詩有“魚龍寂寞秋江冷”之句，在千艘列炬的大拼搏中，那些潛居江中的魚龍，再也不會感到孤獨，它們因為受到戰火的威脅而感到怒不可當了。“卷長波、一鼓困曹瞞”句，刻畫出波瀾壯闊的中流水戰，氣勢磅礴，與“談笑間、檣櫓灰飛煙滅”有異曲同工之妙，傳神地描繪出曹軍崩潰之快，周瑜取勝之速。詞寫到這里，陡然轉折，用“今如許”三字提出問題：現在又怎樣呢？這轉折一問，問得很好，感慨蒼茫，意味深厚。南渡之后，國勢一日不如一日，復古將大半生目擊心傷的國事，全含在這一問句中。
下片“江上渡，江邊路。形勝地，興亡處”數句，寫赤壁磯附近的山川形勝，迫懷赤壁之戰的遺跡。詞人認為建安十三年發生在這里的一次戰斗，是兩軍決定存亡的一次戰斗。如今看到這些遺跡，自己得到的深切感受，真勝過讀歷史書籍。下面又將話題一轉，抒寫詞人憂國傷時的感慨：“幾度春風吹世換，千年往事隨潮去”。東風吹，光景移，由三國至今，改朝換代的事已經發生不只一次了，歷史的往事已經隨江潮而逝去，這是歷史的規律。千古風流人物，也隨著滾滾東流的長江而流逝了，現在又有誰能收拾祖國殘破的山河啊！下片的結穴處，詞人向道旁楊柳發問：問道旁楊柳在為誰生春，為誰搖動金色的柳條。言下之意是，由于自己感時傷世，面對“春風楊柳萬千條”的美景，再也無心觀賞了。這與杜甫的《哀江頭》“江頭宮殿鎖千門，細柳新蒲為誰綠”以及姜夔《揚州慢》結穴處的“念橋邊紅藥，年年知為誰生”是同一種手法，都是以無心觀賞美景來抒寫作者的時代感傷。
當然，蘇軾是宋代一代詞壇巨匠，后人再寫《赤壁懷古》，要想獲得讀者的贊許，的確有些困難，戴復古寫這闋詞，也難免有望洋生嘆的感覺。